leverage ratio គឺអ្វី? របៀបគណនា និងរបៀបអានតម្លៃឲ្យត្រឹមត្រូវ

leverage ratio ជាឧបករណ៍វាស់សំខាន់ក្នុងការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ។ វាបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុន ធនាគារ ឬអង្គភាពមួយពឹងផ្អែកលើបំណុលច្រើនប៉ុនណា ធៀបនឹងដើមទុន ទ្រព្យសកម្ម ឬ capital របស់ខ្លួន។ សម្រាប់និស្សិត អ្នកគណនេយ្យ អ្នកវិភាគ វិនិយោគិន និងអ្នកចាប់អារម្មណ៍ហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុ ការយល់អំពីអត្រានេះជាមូលដ្ឋានចាំបាច់។ អត្ថបទនេះពី WeMasterTrade ពន្យល់និយមន័យ រូបមន្ត វិធីគណនា ការបកស្រាយតម្លៃ កំហុសដែលគួរជៀសវាង និងភាពខុសគ្នារវាងបរិបទក្រុមហ៊ុន ធនាគារ និង trading។

leverage ratio គឺអ្វី?

អត្រា leverage គឺជាសំណុំនៃ ratio ដែលប្រៀបធៀបបំណុល ឬ liabilities ជាមួយ equity, assets ឬ capital។ វាឆ្លើយសំណួរមួយ៖ តើអង្គភាពនេះប្រើប្រាក់ខ្ចីច្រើនប៉ុនណា ដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់សកម្មភាពរបស់ខ្លួន?

និយាយឲ្យងាយ វាបង្ហាញកម្រិត “ការទាញ” ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ។ បើអាជីវកម្មមានដើមទុនផ្ទាល់ខ្លួនតិច ប៉ុន្តែប្រើបំណុលច្រើនដើម្បីទិញទ្រព្យសកម្ម ពង្រីករោងចក្រ ឬបង្កើនប្រតិបត្តិការ វាមាន leverage ខ្ពស់។ បើវាពឹងលើ equity ច្រើនជាងបំណុល វាមាន leverage ទាប។

Leverage អាចមានប្រយោជន៍ពេលប្រាក់ខ្ចីបង្កើតចំណូលលើសពីថ្លៃការប្រាក់។ ប៉ុន្តែវាក៏អាចបង្កើនសម្ពាធពេលចំណូលធ្លាក់ ការប្រាក់ឡើង ឬលំហូរសាច់ប្រាក់មិនគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់សងបំណុល។ ដូច្នេះអត្រានេះមិនមែនវាស់តែ “បំណុលច្រើន ឬតិច” ទេ។ វាជួយវាយតម្លៃថាបំណុលនោះអាចគ្រប់គ្រងបានឬអត់។

វាស់អ្វីក្នុងការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ?

ក្នុង financial analysis អត្រានេះវាស់កម្រិតពឹងផ្អែកលើបំណុល និងសមត្ថភាពទ្រាំហានិភ័យរបស់អង្គភាព។ តម្លៃខ្ពស់ជាទូទៅន័យថាអង្គភាពប្រើប្រាក់ខ្ចីច្រើន។ តម្លៃទាបន័យថាវាពឹងលើ equity ឬ capital ផ្ទាល់ខ្លួនច្រើនជាង។

អ្នកវិភាគមិនគួរមើលតែ ratio មួយទេ។ គួរមើលរួមជាមួយប្រាក់ចំណេញ លំហូរសាច់ប្រាក់ អត្រាការប្រាក់ កាលកំណត់បំណុល និងស្ថានភាពឧស្សាហកម្ម។ ក្រុមហ៊ុនមួយអាចមាន leverage ខ្ពស់ ប៉ុន្តែមាន cash flow រឹងមាំ។ ក្រុមហ៊ុនមួយទៀតអាចមាន leverage មិនខ្ពស់ខ្លាំង ប៉ុន្តែមានចំណូលមិនស្ថិរភាព និងជួបបញ្ហាសងបំណុល។

ហេតុអ្វីវាសំខាន់?

អ្នកឲ្យខ្ចី វិនិយោគិន ម្ចាស់អាជីវកម្ម និងអ្នកគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ប្រើ ratio នេះដើម្បីវាយតម្លៃ financial risk និងសមត្ថភាពទ្រាំបំណុល។ អង្គភាពដែលមានបំណុលច្រើនពេក អាចជួបបញ្ហាពេលអត្រាការប្រាក់ឡើង ចំណូលធ្លាក់ ឬតម្លៃទ្រព្យសកម្មធ្លាក់ចុះ។

សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ វាជួយសម្រេចថាក្រុមហ៊ុនមួយមានរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុនសុវត្ថិភាពឬអត់។ សម្រាប់អ្នកផ្តល់កម្ចី វាជួយវាស់ឱកាសសងប្រាក់វិញ។ សម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្រង វាជួយកំណត់ថាតើគួរខ្ចីបន្ថែម បន្ថយបំណុល ឬបង្កើន equity។

រូបមន្តរបស់ leverage ratio

មិនមានរូបមន្តតែមួយសម្រាប់គ្រប់ករណីទេ ព្រោះពាក្យនេះអាចសំដៅលើ ratio ច្រើនប្រភេទ។ ទម្រង់ទូទៅបំផុតគឺយកបំណុលចែកនឹង equity ឬ assets។ ក្នុងធនាគារ វាប្រើ capital ចែកនឹង exposure។

រូបមន្តមូលដ្ឋាន

• Debt-to-Equity Ratio = Total Debt ÷ Total Equity
• Debt-to-Assets Ratio = Total Debt ÷ Total Assets
• Equity Multiplier = Total Assets ÷ Total Equity
• Bank Leverage Ratio (Basel III) = Tier 1 Capital ÷ Exposure Measure

ការជ្រើសរូបមន្តអាស្រ័យលើបរិបទ។ ក្រុមហ៊ុនធម្មតាច្រើនប្រើ debt-to-equity ឬ debt-to-assets។ ធនាគារប្រើ capital-to-exposure តាមក្របខ័ណ្ឌ Basel III។ អ្នកវិភាគ DuPont analysis ក៏អាចប្រើ equity multiplier ដើម្បីវាស់ថា assets សរុបធំប៉ុនណាធៀបនឹង equity។

ធាតុដែលត្រូវយកមកគណនា

ធាតុ	ន័យ	ប្រើក្នុងអត្រា
Debt / Liabilities	ចំនួនប្រាក់ខ្ចី និងកាតព្វកិច្ចត្រូវសង	Debt-to-equity, debt-to-assets
Equity	ដើមទុនម្ចាស់ភាគហ៊ុន ឬ assets ដក liabilities	Debt-to-equity, equity multiplier
Assets	ទ្រព្យសកម្មសរុបដែលអង្គភាពកាន់កាប់	Debt-to-assets, equity multiplier
Capital	ដើមទុនក្នុងបរិបទធនាគារ ជាពិសេស Tier 1 capital	Bank leverage ratio
Exposure	ការវាស់ការប្រឈមសរុបរបស់ធនាគារ តាម Basel III	Bank leverage ratio

Debt និង liabilities ខុសគ្នាដូចម្តេច?

ក្នុងការអានរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ អ្នកត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះពាក្យ “debt” និង “liabilities”។ Debt ជាទូទៅសំដៅលើបំណុលមានការប្រាក់ ដូចជា loan, bond និង credit facility។ Liabilities មានន័យទូលំទូលាយជាង រួមមាន accounts payable, accrued expenses, lease liabilities និងកាតព្វកិច្ចផ្សេងៗ។

ក្នុង debt-to-equity ratio អ្នកវិភាគខ្លះប្រើតែ interest-bearing debt។ អ្នកខ្លះប្រើ total liabilities។ លទ្ធផលអាចខុសគ្នាខ្លាំង។ ដូច្នេះមុនប្រៀបធៀបក្រុមហ៊ុនពីរ ត្រូវប្រាកដថាគណនាតាមវិធីដូចគ្នា។

របៀបគណនា leverage ratio ជំហានម្តងមួយ

ខាងក្រោមជាដំណើរការសាមញ្ញសម្រាប់ debt-to-equity ratio របស់ក្រុមហ៊ុន។ វាអាចកែប្រើសម្រាប់ debt-to-assets ឬ equity multiplier បាន។

ជំហាន 1៖ រកតម្លៃបំណុល និងដើមទុន

យកទិន្នន័យពីរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ជាពិសេស balance sheet។ រក Total Debt ឬ Total Liabilities និង Total Equity។ សម្រាប់ debt-to-assets ត្រូវរក Total Assets ជំនួស equity។ ត្រូវប្រើទិន្នន័យពីកាលបរិច្ឆេទដូចគ្នា ដើម្បីជៀសវាងការប្រៀបធៀបខុសរយៈពេល។

ជំហាន 2៖ ពិនិត្យនិយមន័យដែលប្រើ

កំណត់ជាមុនថាអ្នកនឹងប្រើ total debt, interest-bearing debt ឬ total liabilities។ ការប្រែប្រួលតូចមួយក្នុងនិយមន័យអាចធ្វើឲ្យ ratio ខុស។ សម្រាប់ការបង្ហាញក្នុងរបាយការណ៍ ឬការវិភាគវិនិយោគ ត្រូវសរសេររូបមន្ត និងប្រភពទិន្នន័យឲ្យច្បាស់។

ជំហាន 3៖ ដាក់ចូលរូបមន្ត

ឧបមាថាក្រុមហ៊ុនមួយមាន Total Debt = 400,000 ដុល្លារ និង Total Equity = 800,000 ដុល្លារ។

• Debt-to-Equity = 400,000 ÷ 800,000 = 0.5

បើគណនា debt-to-assets ហើយ Total Assets = 1,200,000 ដុល្លារ៖

• Debt-to-Assets = 400,000 ÷ 1,200,000 = 0.33 ឬ 33%

ជំហាន 4៖ បកស្រាយលទ្ធផល

តម្លៃ 0.5 ក្នុង debt-to-equity ន័យថា រៀងរាល់ 1 ដុល្លារនៃ equity ក្រុមហ៊ុនមានបំណុល 0.5 ដុល្លារ។ នេះជាកម្រិតបំណុលមធ្យមទាប បង្ហាញការពឹងលើ equity ច្រើនជាងបំណុល។ ប៉ុន្តែការបកស្រាយត្រូវធ្វើតាមឧស្សាហកម្ម និងបរិបទ។

តម្លៃ 33% ក្នុង debt-to-assets ន័យថា 33% នៃ assets ត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិដោយបំណុល។ ចំនួននេះអាចមើលទៅទាប ប៉ុន្តែបើអាជីវកម្មមាន cash flow មិនស្ថិរភាព ឬកម្ចីមានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ វានៅតែអាចមានហានិភ័យ។

តម្លៃ leverage ratio ល្អ ឬមិនល្អ?

មិនមានតម្លៃ “ល្អ” តែមួយសម្រាប់គ្រប់អាជីវកម្មទេ។ អ្វីដែលចាត់ទុកជាធម្មតា អាស្រ័យលើឧស្សាហកម្ម ម៉ូដែលអាជីវកម្ម គុណភាពចំណូល ការប្រាក់ និងលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។

តម្លៃទាបបង្ហាញអ្វី?

តម្លៃទាប ឧទាហរណ៍ debt-to-equity ក្រោម 1 ជាទូទៅន័យថាបំណុលតិច និងពឹងលើ equity ច្រើន។ នេះអាចបង្ហាញ financial risk ទាបជាង ព្រោះក្រុមហ៊ុនមិនមានបន្ទុកសងការប្រាក់ធំ។

ប៉ុន្តែតម្លៃទាបមិនតែងតែមានន័យថាល្អបំផុតទេ។ ក្រុមហ៊ុនដែលមានឱកាសពង្រីកល្អ តែជៀសវាងបំណុលទាំងស្រុង អាចបាត់បង់ឱកាសបង្កើនផលចំណេញលើ equity។ ការប្រើបំណុលក្នុងកម្រិតសមស្របអាចជួយអាជីវកម្មពង្រីកបានលឿនជាងការរង់ចាំ equity ថ្មី។

តម្លៃខ្ពស់បង្ហាញអ្វី?

តម្លៃខ្ពស់ន័យថាពឹងលើបំណុលច្រើន។ ក្នុងស្ថានភាពល្អ វាអាចបង្កើនផលចំណេញ ព្រោះក្រុមហ៊ុនប្រើប្រាក់ខ្ចីដើម្បីបង្កើតចំណូលបន្ថែម។ ប៉ុន្តែហានិភ័យក៏កើនឡើង។ ពេលចំណូលធ្លាក់ អត្រាការប្រាក់ឡើង ឬការលក់យឺត ការសងបំណុលអាចក្លាយជាបន្ទុកធ្ងន់។

តម្លៃខ្ពស់ពេកអាចប៉ះពាល់ដល់ credit rating, លក្ខខណ្ឌកម្ចី និងសមត្ថភាពទទួលបានមូលនិធិបន្ថែម។ វិនិយោគិនក៏អាចទាមទារផលចំណេញខ្ពស់ជាង ដើម្បីសងហានិភ័យបន្ថែម។

មើលតាមឧស្សាហកម្ម និងបរិបទ

ឧស្សាហកម្មធុនធ្ងន់ ដូចជាថាមពល អចលនទ្រព្យ សំណង់ និងសេវាសាធារណៈ តែងមាន leverage ខ្ពស់ជាមូលដ្ឋាន ព្រោះត្រូវការទ្រព្យសកម្មធំ និងហិរញ្ញប្បទានរយៈពេលវែង។ ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា ឬសេវាកម្មដែលមិនត្រូវការទ្រព្យសកម្មច្រើន តែងមាន leverage ទាបជាង។

ដូច្នេះការប្រៀបធៀបត្រូវធ្វើជាមួយក្រុមហ៊ុនប្រហាក់ប្រហែល ក្នុងឧស្សាហកម្មដូចគ្នា និងរយៈពេលដូចគ្នា។ ការមើលតម្លៃឯកោអាចនាំឲ្យសន្និដ្ឋានខុស។

តារាងបកស្រាយតម្លៃ debt-to-equity ជាទូទៅ

Debt-to-Equity	ការបកស្រាយទូទៅ	ចំណាំសំខាន់
0 ដល់ 0.5	បំណុលទាប	ហានិភ័យសងបំណុលទាប ប៉ុន្តែអាចប្រើ leverage តិច
0.5 ដល់ 1.5	បំណុលមធ្យម	ត្រូវមើល cash flow, ការប្រាក់ និងឧស្សាហកម្ម
1.5 ដល់ 3	បំណុលខ្ពស់	អាចសមស្របសម្រាប់ឧស្សាហកម្មខ្លះ តែហានិភ័យកើន
លើស 3	បំណុលខ្ពស់ខ្លាំង	ត្រូវពិនិត្យសមត្ថភាពសងបំណុលយ៉ាងម៉ត់ចត់

តារាងនេះជាការណែនាំទូទៅ មិនមែនជាច្បាប់ដាច់ខាតទេ។ ក្រុមហ៊ុនអចលនទ្រព្យអាចមាន debt-to-equity ខ្ពស់ជាងក្រុមហ៊ុន software ដោយសាររចនាសម្ព័ន្ធអាជីវកម្មខុសគ្នា។

leverage ratio ក្នុងក្រុមហ៊ុន និងក្នុងធនាគារ ខុសគ្នាយ៉ាងណា?

បរិបទប្រើប្រាស់ខុសគ្នាបង្កើតការវាស់ខុសគ្នា។ ពាក្យដូចគ្នា ប៉ុន្តែ numerator និង denominator អាចខុសគ្នា។

ក្នុងក្រុមហ៊ុន (corporate finance)

ក្នុង corporate finance អត្រានេះវាស់បំណុលធៀបនឹង equity ឬ assets។ គោលបំណងគឺវាយតម្លៃរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន សមត្ថភាពទ្រាំបំណុល និងកម្រិតហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន។

អ្នកវិភាគក្រុមហ៊ុនតែងមើលបន្ថែមទៅលើ interest coverage ratio, operating cash flow, free cash flow និងកាលកំណត់បំណុល។ ក្រុមហ៊ុនដែលមានបំណុលច្រើន ប៉ុន្តែមានប្រាក់ចំណូលថេរ និងកិច្ចសន្យារយៈពេលវែង អាចមានសុវត្ថិភាពជាងក្រុមហ៊ុនដែលមានបំណុលតិចជាង ប៉ុន្តែចំណូលមិនទៀងទាត់។

ក្នុងធនាគារ និង Basel III

ក្នុង banking supervision អ្នកកំណត់បទប្បញ្ញត្តិប្រើ leverage ratio ជាការការពារ។ តាម Basel III វាគណនា Tier 1 capital ចែកនឹង exposure measure។ ការវាស់នេះមិនអាស្រ័យលើទម្ងន់ហានិភ័យ ដូច capital ratio ធម្មតាទេ ដូច្នេះវាកាត់បន្ថយការប្រើ leverage ខ្ពស់ពេក ដែលអាចប៉ះពាល់ស្ថិរភាពប្រព័ន្ធ។

សម្រាប់ធនាគារ តម្លៃខ្ពស់ជាងន័យថាមាន capital buffer ច្រើនជាងធៀបនឹង exposure។ តម្លៃទាបអាចបង្ហាញថាធនាគារមានការប្រឈមធំពេកធៀបនឹង capital។ ទោះយ៉ាងណា ការវាយតម្លៃធនាគារត្រូវមើល ratio ផ្សេងទៀតផង ដូចជា capital adequacy, liquidity coverage និងគុណភាពប្រាក់កម្ចី។

ឧទាហរណ៍ងាយយល់

ឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនមួយ

ក្រុមហ៊ុន A មាន Total Assets = 1,000,000 ដុល្លារ, Total Debt = 600,000 ដុល្លារ, Total Equity = 400,000 ដុល្លារ។

• Debt-to-Equity = 600,000 ÷ 400,000 = 1.5
• Debt-to-Assets = 600,000 ÷ 1,000,000 = 0.6 ឬ 60%
• Equity Multiplier = 1,000,000 ÷ 400,000 = 2.5

តម្លៃ 1.5 ន័យថា រៀងរាល់ 1 ដុល្លារ equity មានបំណុល 1.5 ដុល្លារ។ Debt-to-assets 60% ន័យថា 60% នៃ assets ត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិដោយបំណុល។ Equity multiplier 2.5 បង្ហាញថា assets សរុបធំជាង equity 2.5 ដង។ កម្រិតនេះត្រូវពិនិត្យបន្តតាមឧស្សាហកម្ម cash flow និងសមត្ថភាពសងការប្រាក់។

ឧទាហរណ៍ក្រុមហ៊ុនពីរដែលមាន ratio ដូចគ្នា

ក្រុមហ៊ុន X និង Y មាន debt-to-equity 1.5 ដូចគ្នា។ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុន X មានចំណូលថេរ ការប្រាក់ទាប និងកម្ចីរយៈពេលវែង។ ក្រុមហ៊ុន Y មានចំណូលប្រែប្រួល ការប្រាក់ខ្ពស់ និងបំណុលជិតដល់ថ្ងៃសង។ ទោះ ratio ដូចគ្នា ក្រុមហ៊ុន Y មានហានិភ័យខ្ពស់ជាង។ ចំណុចនេះបង្ហាញថា leverage ratio ជាចំណុចចាប់ផ្តើម មិនមែនជាការវិនិច្ឆ័យចុងក្រោយ។

ឧទាហរណ៍ធនាគារមួយ

ធនាគារ B មាន Tier 1 capital = 30 លានដុល្លារ និង exposure measure = 1,000 លានដុល្លារ។

• Bank Leverage Ratio = 30 ÷ 1,000 = 3%

តម្លៃ 3% ជាកម្រិតអប្បបរមាទូទៅដែល Basel III តម្រូវ។ វាន័យថាធនាគារកាន់ capital យ៉ាងតិច 3% ធៀបនឹង exposure សរុប ជា buffer ការពារ។ ប៉ុន្តែការវាយតម្លៃធនាគារមិនគួរឈប់ត្រឹមតម្លៃនេះទេ។ ត្រូវមើលគុណភាពទ្រព្យសកម្ម កម្រិតប្រាក់កម្ចីខូច និង liquidity ផងដែរ។

leverage ratio និង leverage ក្នុង trading

ពាក្យ leverage នៅក្នុង financial statements និង leverage ក្នុង trading មានគំនិតស្រដៀងគ្នា គឺការប្រើទុនតិចដើម្បីគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម ឬ exposure ធំជាង។ ប៉ុន្តែរបៀបគណនា និងការប្រើប្រាស់ខុសគ្នា។

ក្នុង forex ឬ CFD trading leverage អនុញ្ញាតឲ្យ trader បើក position ធំជាងប្រាក់ដើមក្នុងគណនី។ ឧទាហរណ៍ leverage 1:100 មានន័យថា ដើមទុន 1 ដុល្លារ អាចគ្រប់គ្រង position 100 ដុល្លារ។ នេះអាចបង្កើនប្រាក់ចំណេញ និងការខាតបង់។ សម្រាប់អ្នកចង់យល់បរិបទទីផ្សារ អាចអានបន្ថែមអំពី leverage ក្នុង forex និង spread។

ចំណុចសំខាន់គឺ កុំច្រឡំរវាង ratio ក្នុងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ និង leverage ដែល broker ផ្តល់ឲ្យ trader។ មួយវាស់រចនាសម្ព័ន្ធបំណុលរបស់អង្គភាព។ មួយទៀតពាក់ព័ន្ធនឹងទំហំ position និង margin risk។

កំហុសទូទៅពេលប្រើ leverage ratio

• ប្រើនិយមន័យ debt មិនដូចគ្នា ពេលប្រៀបធៀបក្រុមហ៊ុនពីរ។
• មើលតែ ratio មួយ ដោយមិនមើល cash flow, interest expense និង debt maturity។
• ប្រៀបធៀបឧស្សាហកម្មខុសគ្នា ដូចជា bank ជាមួយ software company ឬ real estate ជាមួយ retail។
• សន្និដ្ឋានថា ratio ទាបតែងតែល្អ និង ratio ខ្ពស់តែងតែអាក្រក់។
• មិនពិនិត្យថាបំណុលជាប្រភេទ fixed-rate ឬ floating-rate។ បំណុល floating-rate អាចក្លាយជាបន្ទុកពេលអត្រាការប្រាក់ឡើង។
• មិនពិនិត្យ off-balance-sheet obligations ឬ lease obligations ដែលអាចបន្ថែមហានិភ័យពិត។
• ប្រើទិន្នន័យចាស់ពេក ខណៈស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុក្រុមហ៊ុនបានផ្លាស់ប្តូរ។

Checklist សម្រាប់អាន leverage ratio ឲ្យបានត្រឹមត្រូវ

1. កំណត់ថា ratio ដែលកំពុងប្រើគឺ debt-to-equity, debt-to-assets, equity multiplier ឬ bank leverage ratio។
2. ពិនិត្យប្រភពទិន្នន័យពី balance sheet ឬរបាយការណ៍ធនាគារ។
3. ដឹងថា debt មានន័យថា total debt, interest-bearing debt ឬ total liabilities។
4. ប្រៀបធៀបជាមួយក្រុមហ៊ុនក្នុងឧស្សាហកម្មដូចគ្នា។
5. មើលនិន្នាការច្រើនឆ្នាំ មិនមែនតែមួយឆ្នាំ។
6. ពិនិត្យ interest coverage និង operating cash flow។
7. ពិនិត្យកាលកំណត់សងបំណុល និងអត្រាការប្រាក់។
8. សម្រាប់ធនាគារ មើល capital quality, liquidity និង non-performing loans ផងដែរ។

សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់អំពី leverage ratio

leverage ratio formula គឺអ្វី?

រូបមន្តទូទៅបំផុតគឺ Total Debt ÷ Total Equity សម្រាប់ debt-to-equity ឬ Total Debt ÷ Total Assets សម្រាប់ debt-to-assets។ សម្រាប់ធនាគារ វាគឺ Tier 1 Capital ÷ Exposure Measure។

leverage ratio 1.5 មានន័យអ្វី?

ក្នុងបរិបទ debt-to-equity តម្លៃ 1.5 ន័យថា រៀងរាល់ 1 ដុល្លារ equity មានបំណុល 1.5 ដុល្លារ។ វាអាចជាកម្រិតមធ្យម ឬខ្ពស់ អាស្រ័យលើឧស្សាហកម្ម cash flow និងលក្ខខណ្ឌកម្ចី។

leverage ratio 3% មានន័យអ្វី?

3% ជាតម្លៃក្នុងបរិបទធនាគារ តាម Basel III។ វាន័យថា Tier 1 capital ស្មើ 3% នៃ exposure measure។ វាជាកម្រិតអប្បបរមាទូទៅ ប៉ុន្តែធនាគារខ្លះអាចត្រូវការកម្រិតខ្ពស់ជាង អាស្រ័យលើបទប្បញ្ញត្តិ និងទំហំប្រព័ន្ធ។

តើ leverage ratio ខ្ពស់តែងអាក្រក់ឬ?

មិនចាំបាច់ទេ។ Leverage ខ្ពស់អាចបង្កើនផលចំណេញពេលអាជីវកម្មដំណើរការល្អ ប៉ុន្តែក៏បង្កើនហានិភ័យ។ អ្វីដែលសំខាន់គឺសមត្ថភាពទ្រាំបំណុល ស្ថិរភាពចំណូល ការគ្រប់គ្រង cash flow និងថ្លៃការប្រាក់។

តើ leverage ratio ទាបតែងល្អឬ?

មិនតែងល្អទេ។ Ratio ទាបអាចបង្ហាញហានិភ័យបំណុលទាប ប៉ុន្តែអាចបង្ហាញថាក្រុមហ៊ុនមិនប្រើឱកាសហិរញ្ញប្បទានដើម្បីពង្រីក។ ការវាយតម្លៃត្រូវមើលគោលដៅក្រុមហ៊ុន និង return ដែលអាចរកបានពីការប្រើទុន។

តើ leverage ratio ទាក់ទងនឹង leverage ក្នុង forex ដែរឬទេ?

ពាក្យ leverage ស្រដៀងគ្នា ប៉ុន្តែបរិបទខុស។ ក្នុងទីផ្សារ forex leverage បង្កើនទំហំ position ជាមួយដើមទុនតូច។ អ្នកអាចអានបន្ថែមអំពី leverage ក្នុង forex និង spread ដើម្បីយល់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។

តើគួរប្រើ leverage ratio មួយណាសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន?

សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនទូទៅ debt-to-equity និង debt-to-assets ជា ratio ប្រើញឹកញាប់។ Debt-to-equity ល្អសម្រាប់មើលបំណុលធៀបនឹងដើមទុនម្ចាស់ភាគហ៊ុន។ Debt-to-assets ល្អសម្រាប់មើលថាតើ assets សរុបត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិដោយបំណុលប៉ុន្មានភាគរយ។

សរុបសេចក្តី

leverage ratio ជាឧបករណ៍មូលដ្ឋានក្នុងការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ ដែលវាស់កម្រិតបំណុលធៀបនឹង equity, assets ឬ capital។ ការគណនាមិនស្មុគស្មាញ ប៉ុន្តែការបកស្រាយត្រូវប្រើបរិបទ។ ត្រូវដឹងថាកំពុងប្រើរូបមន្តណា ប្រភេទ debt ណា និងប្រៀបធៀបជាមួយឧស្សាហកម្មត្រឹមត្រូវ។

ក្រុមហ៊ុនប្រើ debt-to-equity ឬ debt-to-assets ដើម្បីវាយតម្លៃរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន។ ធនាគារប្រើ Tier 1 capital ធៀបនឹង exposure តាម Basel III ដើម្បីវាស់ buffer ប្រឆាំងហានិភ័យប្រព័ន្ធ។ ក្នុង trading ពាក្យ leverage មានន័យពាក់ព័ន្ធនឹង margin និងទំហំ position ដូច្នេះមិនគួរច្រឡំជាមួយ ratio ក្នុងរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ។

ដើម្បីពង្រឹងមូលដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុ និងទីផ្សារបន្ថែម សូមមើល តើ forex គឺជាអ្វី, ចាប់ផ្តើមជាមួយ forex សម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើម, ស្វែងយល់ pip, swap, និងសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចដូចជា CPI និង NFP។